Onlinetrading: vad det är och hur det fungerar

Trading skiljer sig från investering i tidshorisont. Trading håller en position i sekunder till veckor för att tjäna på en prisrörelse, medan investering håller en tillgång i åratal, oftast på ett investeringskonto, för tillväxt och för den inkomst som ägandet ger.

Horisonten styr hur ofta man fattar beslut. En trader beslutar om varje position, ofta flera gånger i veckan, och följer priset medan positionen är öppen. En investerare beslutar sällan, köper och behåller på lång sikt och låter åratal av tillväxt och utdelningar göra jobbet. Horisonten styr också riktningen. En trader kan tjäna på ett fallande pris genom att gå short, medan en investerare bara tjänar när tillgången stiger i värde eller ger inkomst.

Trading använder ofta hävstång, så en insättning styr en position som är flera gånger större. Investering betalar oftast tillgångens hela pris och äger den. En investerare som äger en aktie får dess utdelningar, den andel av vinsten som ett bolag betalar till sina aktieägare, medan en trader som håller ett kontrakt med hävstång på samma aktie i två dagar bara får prisförändringen. I gengäld har trading tre fördelar som investering saknar: möjligheten att tjäna i båda riktningarna, korta innehavstider och tillgång till många marknader från ett enda konto.

Tillväxt över åratal talar för investering, med den inkomst som ägandet ger. Vinst på prisrörelser i båda riktningarna talar för trading, med högre risk och mer av din tid. Många gör båda med separata pengar, och en jämförelse mellan trading och investering mot dina egna mål avgör hur mycket av pengarna varje aktivitet får.

Onlinetrading skiljer sig från traditionell handel i hur ordern når marknaden. Traditionellt förde ett telefonsamtal till en börsmäklare eller en golvhandlare ordern, medan tradern online skickar den elektroniskt från en plattform eller app. Det som inte har ändrats är att en auktoriserad broker fortfarande står mellan tradern och marknaden, och att risken är densamma.

I Storbritannien började förändringen på London Stock Exchange med Big Bang, reformerna som avreglerade City of London och avskaffade de fasta courtagen på aktieaffärer. Aktiehandeln flyttade från börsgolvet till skärmarna den 27 oktober 1986, och golvet tömdes inom några månader. Före Big Bang ringde en privatkund en börsmäklare, börsmäklaren förde ordern vidare till en handlare på golvet, och priset kom tillbaka per telefon. Skärmen nådde privatkunderna med internet i slutet av 1990-talet, och deras ficka med smarttelefonen. Onlinetrading kallas också elektronisk handel eller e-trading.

Onlinetrading gav privattradern fyra fördelar. Tillgång: ett konto öppnas online, utan en relation med en börsmäklare. Snabbhet: en order når marknaden på en bråkdel av en sekund, och realtidspriser uppdateras på en telefon. Kostnad: courtaget på en affär har fallit långt under vad en börsmäklare tog per telefon. Produkter och tider: en tradingapp erbjuder aktier, valutor, index och råvaror sida vid sida, och noterar CFD-kontrakt (differenskontrakt, som följer en marknads pris utan att man äger tillgången) på många marknader nästan dygnet runt, långt utanför öppettiderna på någon börs.

Affärens struktur och dess risk förblev desamma. En auktoriserad broker har fortfarande kontot och för varje order till marknaden, och en förlorande affär förlorar samma pengar oavsett om ordern gick per telefon 1985 eller med ett tryck i en app idag. En app gör det också lättare att handla oftare, och att handla oftare är en risk i sig.

Att handla utan att äga tillgången skiljer sig från att köpa den i ägandet. En aktie som köps direkt gör köparen till aktieägare, med aktieägarrättigheter och utdelning, medan ett CFD-kontrakt på samma aktie betalar prisförändringen och inte ger någon av dessa rättigheter. I gengäld gör CFD-kontraktet det möjligt att gå short och handla med hävstång, till priset av övernattsfinansiering, och ägande tillåter ingetdera.

Ta en exponering på 13 000 kr mot en aktie. Köps aktien direkt kostar den 13 000 kr plus brokerns courtage, och hela beloppet lämnar kontot. Via ett CFD-kontrakt med 20 % marginal, vilket är hävstång på 5:1, kräver samma exponering 2 600 kr i insättning. Ett fall på 10 % i aktien kostar 1 300 kr i båda fallen: för ägaren en tiondel av de investerade pengarna, för CFD-tradern hälften av insättningen. Bara CFD-tradern kunde ha sålt först och vunnit 1 300 kr på samma fall.

De två vägarna skiljer sig också i kostnader, skatt och skydd. Ägaren betalar courtage en gång, vid köpet, och ingen daglig avgift så länge aktien innehas. CFD-tradern betalar spreaden och, för varje natt positionen förblir öppen, övernattsfinansiering, vilket gör ett CFD-kontrakt dyrt att hålla i månader. De två produkterna beskattas olika, och behandlingen beror på landet. Båda vägarna omfattas av ett ersättningssystem om det auktoriserade företaget går omkull: Investerarskyddet, som Riksgälden ansvarar för, för ett företag med tillstånd i Sverige, eller systemet i det EU-land som gav företaget tillstånd, ett skydd som aldrig täcker handelsförluster. En privatkund som handlar produkter med hävstång har dessutom skydd mot negativt saldo (FFFS 2019:7, 2 kap., i kraft sedan den 1 augusti 2019), som stoppar en förlust vid pengarna på kontot.

Att behålla i åratal talar för att köpa tillgången. Att handla kortsiktiga rörelser i båda riktningarna talar för ett CFD-kontrakt, valt med vetskapen att de flesta privatkonton som handlar CFD-kontrakt förlorar pengar.

Onlinetrading går via en broker eftersom en privatkund inte kan handla direkt på en börs. En onlinebroker är det auktoriserade företag som öppnar kundens tradingkonto, håller pengarna på det, tillhandahåller plattformen och utför varje order, antingen genom att föra den vidare till en börs eller genom att ta den andra sidan av affären som market maker.

Bara medlemsföretag kan handla på en börs, och medlemskap kräver kapital, system och tillsyn som en privatperson inte har. Brokern har tillstånd av tillsynsmyndigheten i det land där den betjänar kunder, i Sverige Finansinspektionen, eller av tillsynsmyndigheten i ett annat EU-land med stöd av EU-passet, och tillståndet är det som gör att brokern får hålla privatkunders pengar och föra deras order. Att öppna ett konto börjar med identitetskontroller, kända som KYC (know your customer, kundkännedom), som lagen kräver mot bedrägeri och penningtvätt. Företaget håller sedan kundernas pengar avskilda från sina egna, på separata konton, så att företagets borgenärer inte kan göra anspråk på dem om företaget går omkull.

Utförandet följer en av två modeller, och var och en formar det pris kunden får. I den första för brokern ordern vidare till en börs, och kunden får börsens pris, oftast plus courtage. I den andra är brokern market maker. Brokern noterar priset, tar den andra sidan av affären och tjänar på spreaden, så kundens pris är brokerns egen notering, härledd från den underliggande marknaden. Många företag kör båda modellerna, aktier via börsen och CFD-kontrakt som market maker, och även de bästa onlinebrokerna utför varje order via en av de två.

Hävstång fungerar i en affär genom att en insättning, marginalen, öppnar en position som är många gånger större, så att brokern räknar ut vinst och förlust på hela positionen och inte på insättningen. På ett CFD-kontrakt på OMXS30 värt 130 000 kr betyder en marginal på 10 % att 13 000 kr sätts in, vilket är hävstång på 10:1. En rörelse på 1 % i indexet vinner eller förlorar 1 300 kr, en tiondel av insättningen.

Marginal och hävstång uttrycker samma förhållande. En marginal på 5 % betyder en position som är 20 gånger insättningen, 20:1. En marginal på 3,33 % är 30:1, och en marginal på 20 % är 5:1. Brokern lånar inte ut något som tradern kan spendera. Hävstång är exponering, och tradern bär vinsten eller förlusten på hela 130 000 kr.

Med OMXS30 på 3 270 är en spread på 0,5 punkter ungefär 0,015 % av priset, ungefär 19,88 kr på en position på 130 000 kr, och den dras av från båda utfallen. En uppgång på 1 % ger 1 300 kr och lämnar 1 280 kr efter spreaden. Ett fall på 1 % kostar 1 300 kr och blir 1 320 kr med spreaden. En rörelse på 10 % mot positionen tar 13 000 kr, hela insättningen.

När förlusterna äter av kontot följer brokern kontots värde, insättningen plus eller minus det öppna resultatet. När kontots värde inte räcker till den marginal som positionen kräver varnar en margin call tradern att sätta in mer pengar eller minska positionen, och om värdet fortsätter att falla stänger brokern positioner innan kontot töms. Margin call och tvångsstängningen är de två skydd som ingår i hävstångens funktionssätt, och ingen av dem ändrar räkneexemplet. Hävstången har själv en gräns i Sverige, där Finansinspektionen bestämmer det mesta en privatkund får använda, marknad för marknad.

De fyra ordertyper som öppnar och stänger en affär listas nedan.

• Marknadsorder: fylls nu, till bästa tillgängliga pris, så ett köp fylls till ask och en försäljning till bid. Fyllningen är säker och priset är det inte, och på en snabb marknad kan priset bli sämre än det som syns på skärmen.
• Limitorder: fylls till det pris du anger eller bättre, ett köp till eller under limiten och en försäljning till eller över den. Priset är säkert och fyllningen är det inte, eftersom ordern aldrig fylls om marknaden aldrig når limiten.
• Stop loss-order: stänger positionen när priset når en bestämd förlustnivå. En stop loss är inte garanterad, eftersom ordern fylls till nästa tillgängliga pris när priset gappar förbi nivån, över natten eller vid nyheter. Det priset kan ligga långt bortom nivån. Garanterade stopp stänger exakt vid nivån, och vissa brokers erbjuder dem mot en premie.
• Take profit-order: stänger positionen när priset når målet, och låser in vinsten utan att tradern behöver titta på skärmen.

Att tolka diagrammönster i trading innebär att analysera formen och sammanhanget hos prisformationer för att utläsa vad de antyder om den framtida riktningen på priset. Traders tolkar diagrammönster utifrån vem som har kontrollen (köpare eller säljare), sannolik riktning på ett genombrott och möjliga kursmål. Tolkningen av diagrammönster handlar om att förstå vad formen på prisrörelsen antyder om trendskiften eller trendfortsättningar, och att agera på de insikterna. Traders översätter det visuella mönstret till en tradingplan, där de identifierar ett mönster, väntar på fullbordan/bekräftelse och sedan går in i och hanterar affären genom att läsa vad mönstret innebär för stop loss och kursmål.

Tolkningen av diagrammönster är en blandning av tekniska riktlinjer och en del konst, eftersom erfarenhet hjälper till att skilja mönster med hög sannolikhet från falska och att läsa sammanhanget (mönster i sammanhanget av större trender eller andra signaler). Traders får med övning en känsla för vilka mönster de ska lita på och hur offensivt de ska handla dem.

Volymens beteende är en del av tolkningen av diagrammönster. Många mönster anses vara mer pålitliga om de åtföljs av vissa volymmönster. I ett huvud och axlar är till exempel volymen ofta högst på vänster axel och huvudet, avtar sedan, och rusar vid brottet av halslinjen. En trader som ser volymen rusa vid brottet av halslinjen tolkar det som en bekräftelse på kraftig försäljning och därmed en giltig vändning. I en flagga är en sjunkande volym under flaggformationen och sedan en ökande volym vid genombrottet ett klassiskt tecken på att fortsättningen är verklig. Många traders ägnar många timmars studier åt att förstå diagrammönster i trading och deras regler till fullo.

Att tolka candlestick-mönster i trading innebär att analysera formen och placeringen hos ett eller flera candlestick-ljus för att utläsa marknadens aktuella stämning och möjliga nästa rörelser. Traders tittar på var ett candlestick-mönster uppstår (efter en uppgångstrend, en nedgångstrend eller i en konsolidering) och vad mönstret säger om dynamiken mellan köpare och säljare, och använder sedan den informationen för att fatta handelsbeslut.

Tolkningen av candlestick-mönster handlar om att läsa den berättelse varje mönster berättar om vem som vinner mellan tjurar och björnar, och sedan göra ett sannolikhetsbaserat vad på att berättelsen fortsätter att utvecklas i den angivna riktningen. Genom att kombinera kunskap om mönster (att känna de exakta reglerna för till exempel "shooting star") med placering (det hände vid en motståndsnivå efter en lång uppgång) fattar traders beslut att köpa, sälja eller stå över. Candlestick-mönster koncentrerar mycket prisinformation till en kompakt signal. Traders förutser kortsiktiga marknadsrörelser och justerar sina positioner därefter genom att tolka candlestick-mönster korrekt, helst med bekräftande signaler som ökad volym.

Candlestick-mönster tolkas inom ett bredare marknadssammanhang, vare sig det är en uppgångstrend, en nedgångstrend eller ett intervall. I nedgångstrender antyder mönster som Hammer eller Morning Star en stigande vändning, medan formationer som Shooting Star eller Evening Star i uppgångstrender varnar för en möjlig topp. Mönster med flera candlestick-ljus (till exempel Bullish Engulfing eller Bearish Engulfing) understryker skiften i momentum från säljare till köpare eller tvärtom.

Traders söker ofta bekräftelse genom efterföljande ljus, volymanalys eller överensstämmelse med viktiga stöd- och motståndsnivåer. Högre tidsramar (dagliga eller veckovisa diagram) ger vanligtvis dessa mönster större tyngd än kortare intervall.

Ja, tradingförluster kan överstiga det investerade beloppet på en position med hävstång, eftersom förlusten växer med hela positionen och ett kursgap kan föra den förbi insättningen innan brokerns tvångsstängning hinner agera. En privatkund som handlar CFD-kontrakt skyddas av skydd mot negativt saldo, som krävs enligt Finansinspektionens regler (FFFS 2019:7, 2 kap., i kraft sedan den 1 augusti 2019), som finns just därför att förlusten kan passera insättningen, och som stoppar förlusten vid pengarna på kontot.

På en position på 130 000 kr som hålls med 6 500 kr i marginal tar ett fall på 5 % hela insättningen. Ett gap på 10 % över natten tar 13 000 kr, dubbelt så mycket som insättningen, oavsett om det kommer från ett bolags resultat eller en politisk chock, och brokerns tvångsstängning kan inte ske till ett pris som marknaden hoppade över. En stop loss begränsar inte heller förlusten vid ett gap, eftersom stoppet fylls till nästa tillgängliga pris.

Skydd mot negativt saldo flyttar förlusten bortom noll från kunden till brokern. När kontot faller under noll skriver brokern av det negativa saldot. I Sverige stannar en privatkunds förlust på CFD-kontrakt, enligt Finansinspektionens regler (FFFS 2019:7, 2 kap., i kraft sedan den 1 augusti 2019), vid pengarna på kontot. Skyddet gäller bara privatkunder, och det täcker kontot, inte en enskild affär, så hela saldot på kontot kan ändå förloras.

Risken i en affär begränsas av tre beslut som tradern fattar innan affären läggs. Tradern bestämmer först det mesta affären får förlora. Tradern sätter sedan utgången vid det pris där marknaden visar att idén var fel. Sist anpassar tradern positionens storlek så att förlusten vid den utgången motsvarar det bestämda beloppet. Positionens storlek är därför risken delad med avståndet från ingång till utgång.

Förlusten i varje affär är dess storlek gånger avståndet från ingången till utgången. Risken kommer först, oftast 0,5 % till 1 % av kontot per affär. Utgången kommer därnäst, vid det pris där anledningen till affären inte längre håller. Storleken följer av de två. Ett bredare stopp betyder en mindre position, så förlusten stannar vid det bestämda beloppet oavsett marknad.

En stop loss-order stänger positionen vid utgången, utom vid ett gap, där ordern fylls till nästa tillgängliga pris. Ett mål som ligger minst dubbelt så långt bort som stoppet gör varje vinst värd minst två förluster, så en trader som vinner färre än hälften av affärerna ändå kan komma ut på plus.

Gränser ovanför den enskilda affären skyddar kontot över en följd av förluster. Under en sådan följd faller kontot från sin topp, och det fallet är drawdown. För att begränsa drawdown stoppar en daglig eller veckovis förlustgräns handeln när kontot har förlorat ett bestämt belopp. En andra gräns är diversifiering, att sprida risken över flera positioner och marknader, vilket begränsar hur mycket en affär eller en marknad kan skada kontot. Gränserna för varje affär och för hela kontot utgör tillsammans riskhantering.

En tradingplan skriver ner alla dessa gränser före den första affären: marknaderna, anledningen att gå in, risken per affär, stoppet och målet, och förlustgränserna. De vanliga sätten på vilka nybörjare förlorar pengar kommer av att dessa gränser inte har satts.

Onlinetrading regleras av Finansinspektionen genom tillstånd, eller av tillsynsmyndigheten i ett annat EU-land med stöd av EU-passet. Varje företag som har med privatkunder i Sverige att göra måste ha tillstånd av Finansinspektionen, eller av tillsynsmyndigheten i ett annat EU-land med stöd av EU-passet, finnas i Företagsregistret hos Finansinspektionen, hålla kundernas pengar avskilda och tillämpa reglerna för privatkunder om produkter med hävstång. Om ett företag med tillstånd går omkull ersätter Investerarskyddet för ett företag med tillstånd i Sverige, eller systemet i det EU-land som gav företaget tillstånd, upp till 250 000 kr per investerare, men inte tradingförluster.

Ett företag som vill ha med privatkunder i Sverige att göra ansöker hos Finansinspektionen, som kontrollerar dess kapital, dess system och de personer som leder det innan tillstånd ges, och som sedan utövar tillsyn över det. Ett företag med tillstånd av tillsynsmyndigheten i ett annat EU-land betjänar kunder i Sverige med stöd av EU-passet. Ett företag med tillstånd finns i Företagsregistret, Finansinspektionens offentliga databas, med sina tillstånd, sin adress, sin webbplats och sitt telefonnummer. När företaget har fått tillstånd måste det hålla kundernas pengar på avskilda konton och tillämpa Finansinspektionens regler för privatkunder om produkter med hävstång. Investerarskyddet är skyddsnätet om företaget går omkull, och för ett företag med tillstånd i ett annat EU-land är det det landets system som är skyddsnätet. Investerarskyddet betalar upp till 250 000 kr per investerare för pengar och investeringar som företaget inte kan lämna tillbaka, och det betalar aldrig för förluster som uppstått genom trading.

Finansinspektionen för också FI:s varningslista över företag som har med kunder i Sverige att göra utan tillstånd, och över klonföretag, som kopierar namnet eller webbplatsen hos ett företag med tillstånd för att ta emot insättningar från människor som tror att de har att göra med det riktiga.

Kontrollen före en insättning tar några minuter. Sök efter företagets namn i Finansinspektionens Företagsregistret, bekräfta att webbplatsen och telefonnumret stämmer med dem du har fått, och sök efter samma namn i varningslistan. Ett företag som inte finns i registret, eller vars uppgifter inte stämmer, ska inte få några pengar. Kontrollen av registret och varningslistan är den del av Finansinspektionens reglering som faller på läsaren och inte på företaget.

De fyra regler från Finansinspektionen som begränsar handel med hävstång för privatkunder listas nedan.

• Hävstångsgränser: på CFD-kontrakt får en privatkund använda högst 30:1 på stora valutapar, ned till 5:1 på enskilda aktier.
• Marginalavslutningsskydd: företaget stänger en privatkunds positioner när kontots värde faller till 50 % av den marginal som de öppna positionerna kräver.
• Skydd mot negativt saldo: enligt Finansinspektionens regler (FFFS 2019:7, 2 kap., i kraft sedan den 1 augusti 2019) stannar en privatkunds förlust på CFD-kontrakt vid pengarna på kontot, och företaget tar på sig varje saldo under noll.
• Gränser för kryptoderivat: Finansinspektionen tillåter privatkunder att handla derivat på kryptovalutor bara inom gränserna för en högsta hävstång på 2:1.

Tabellen nedan visar de fem grupperna av marknader i hävstångsgränserna, jämförda på den högsta hävstång en privatkund får använda.

De fyra reglerna skyddar bara privatkunder. En kund som klassificeras som professionell, vilket kräver att klara de prov som Finansinspektionen fastställer, avstår från hävstångsgränserna, marginalavslutningsskyddet, skyddet mot negativt saldo och gränserna för kryptoderivat, och kan förlora mer än insättningen och stå i skuld till företaget för mellanskillnaden.

Trading i Sverige beskattas efter vilket konto som innehåller den: ISK ger investeringar som köps direkt den skattefördel som kontots regler fastställer, medan vinster utanför kontot, och alla vinster på CFD-kontrakt, beskattas med 30 % skatt på inkomst av kapital. Vinster och utdelningar inom ISK får den skattefördelen, medan vinster på aktier på ett vanligt aktie- och fondkonto och vinster på CFD-kontrakt beskattas med 30 % skatt på inkomst av kapital. ISK kan innehålla investeringar som köps direkt, men aldrig CFD-kontrakt.

ISK är ett investeringssparkonto utan insättningstak, som kan innehålla kontanter, börsnoterade aktier och fonder och beskattas genom en schablonskatt per år på kontots värde i stället för på varje vinst eller utdelning (de första 300 000 kr av kapitalunderlaget är skattefria 2026), enligt Skatteverkets regler. Vinsterna och utdelningarna som uppstår inom kontot behåller den skattefördel som ISK ger.

Utanför ISK har en investerare aktier på ett vanligt aktie- och fondkonto, och två skatter kan gälla. Vinster på försäljning av aktier beskattas med 30 % skatt på inkomst av kapital, liksom vinster på CFD-kontrakt. Utdelningar som tas emot utanför ISK beskattas med 30 % skatt på inkomst av kapital. Att köpa aktier medför ingen stämpelskatt eller liknande skatt på köpet i Sverige (Sverige har ingen skatt på finansiella transaktioner på aktier), vare sig inom ISK eller utanför, och CFD-kontrakt medför ingen heller. Skatteverket, den svenska skattemyndigheten, fastställer dessa regler, och deras effekt beror på personliga omständigheter och kan ändras.

Tabellen nedan visar tre vägar till en marknad, jämförda på sin form, skatten på avkastningen och den transaktionsskatt de medför.

Att äga i åratal pekar först på ISK. Spekulation med CFD-kontrakt sker utanför det, och 30 % skatt på inkomst av kapital gäller för dess vinster.

Ja, det går att börja handla med lite pengar, eftersom det inte finns något fast minimum. Budgeten är det mesta du accepterar att förlora, och vid en risk på 1 % per affär riskerar ett konto på 1 300 kr 13 kr i varje affär och ett konto på 6 500 kr riskerar 65 kr.

Rätt belopp avgörs av budgeten, inte av brokerns lägsta insättning. Budgeten är den summa du kan förlora helt utan påtaglig oro, efter att bufferten finns på plats, och 1 300 kr räcker för att lägga affärer med 1 % risk så länge positionens storlek följer av stoppet.

Vid 13 kr i risk per affär är vinsterna också små, och frestelsen är att höja hävstången för att få kontot att växa snabbare, vilket gör en liten budget till en snabb förlust. Risken per affär förblir samma andel av kontot oavsett kontots storlek.

Ett demokonto kostar ingenting, så övningen som kommer före den första insättningen kräver inga pengar alls.

De sju stegen för att lägga upp en första affär listas nedan.

1. Välj marknad och anledning: välj en likvid marknad och skriv ner varför du tror att den ska röra sig. I exemplet är marknaden ett CFD-kontrakt på OMXS30, noterat till 3 269,5 / 3 270, anledningen är en syn att indexet ska stiga, och kontot innehåller 26 000 kr i pengar som verkligen är över.
2. Bestäm risken: fastställ det mesta affären får förlora före allt annat. Vid 1 % av kontot är risken 260 kr.
3. Sätt stop loss och mål: placera utgången där anledningen inte längre håller, och målet minst dubbelt så långt från ingången. Stop loss läggs på 3 262, 8 punkter under ingångspriset 3 270, och målet på 3 286, 16 punkter över det.
4. Anpassa positionens storlek: dela risken med avståndet till stoppet. 260 kr ÷ 8 punkter ger 32,50 kr per punkt, en position värd 106 275 kr med indexet på 3 270, och vid 10 % marginal (10:1) är insättningen 10 628 kr.
5. Lägg ordern: köp med en marknadsorder, som fylls till ask på 3 270, och koppla stop loss och take profit till den. Positionen öppnar 0,5 punkter back, 16,25 kr, eftersom den skulle stängas till bid på 3 269,5. Spreaden finns med i båda resultaten, eftersom affären öppnas till ask och stängs till bid.
6. Hantera och stäng: låt ordrarna arbeta och flytta inte stop loss. Når bid målet på 3 286 stängs positionen 16 punkter upp, en vinst på 520 kr. Når bid stoppet på 3 262 stängs positionen 8 punkter ned, en förlust på 260 kr, den risk som bestämdes först. Hålls positionen över natten betalar den finansiering på ungefär 11,65 kr per natt vid en årsränta på 4 % (106 275 kr × 4 % ÷ 365), och företagets publicerade ränta avgör det verkliga beloppet. Ett gap förbi 3 262 fyller stoppet till ett sämre pris, och förlusten överstiger då 260 kr.
7. Anteckna affären: skriv ner anledningen, risken, ingången, utgången, resultatet, kostnaderna och varje regel du bröt, före nästa affär.

Ja, onlinetrading är öppen för varje vuxen som klarar brokerns kontroller. Kontrollerna är legitimation och adressbevis, myndighetsåldern och, före produkter med hävstång, ett lämplighetstest. Att handla med egna pengar kräver inget tillstånd.

Kontrollerna av identitet och adress är ett lagkrav mot bedrägeri och penningtvätt, och uppfylls med en identitetshandling och ett färskt adressbevis. Lämplighetstestet frågar om dina kunskaper och din erfarenhet av produkter med hävstång innan brokern låter dig handla dem, och en broker som bedömer att en produkt inte är lämplig för dig måste varna dig. Samma kontroller gäller för en student, som kan öppna ett konto som vilken annan vuxen som helst.

I Sverige kräver lagen tillstånd bara för att förvalta andras pengar eller för att ge betald rådgivning, och brokern genomför lämplighetstestet före produkter med hävstång.

Nej, trading är inte som spel till sin konstruktion, eftersom en affär har en känd kostnad, spreaden, och en förlust som begränsas av positionens storlek och en stop loss, medan ett vad möter odds som sätts av ett spelbolag. Utan en testad metod, en fast risk och kontroll över kostnaderna beter sig trading som spel.

Ett spelbolag sätter oddsen på ett vad så att spelbolaget tjänar över alla vad, och spelaren förlorar hela insatsen på ett förlorande vad. Kostnaden för en affär är spreaden, och tradern känner till den kostnaden innan ordern läggs och sätter förlusten genom positionens storlek och stop loss. Över många affärer ger en testad metod och en risk som är fastställd i förväg resultatet en struktur som ett vad inte har.

En trader som går in på en känsla, höjer storleken efter en förlust och ignorerar kostnaderna lägger vad via en tradingplattform.

Binära optioner är den tradingprodukt som oftast jämförs med spel. Binära optioner fungerar som ett vad och är förbjudna för privatkunder i många länder, Sverige inräknat (FFFS 2019:8, i kraft sedan den 2 juli 2019).

För någon med en bakgrund av spelproblem kan trading utlösa samma beteende, jakten på en förlust och dragningen till nästa position, och den bakgrunden är en anledning att hålla sig borta från trading helt och hållet.

De sex vanligaste misstagen i trading listas nedan.

• Överhandel: att öppna positioner utan verklig anledning, av leda eller av önskan att vara i marknaden, så att kostnaderna hopar sig och varje beslut får mindre eftertanke.
• Att jaga förluster: att höja storleken för att vinna tillbaka en förlust, vilket gör en förlorande affär till en större förlust.
• Att flytta stop loss: att vidga stoppet när priset närmar sig det, så att förlusten som bestämdes före affären växer till en som tradern aldrig planerade.
• Att överge planen: att släppa reglerna efter en förlust eller en kort förlustserie, när en följd av förluster är en normal del av varje metod.
• Att ignorera kostnader: att titta på prisrörelsen och inte på spreaden, courtaget och övernattsfinansieringen, som avgör om en liten vinst alls är en vinst.
• Att inte anteckna: att handla utan att skriva ner något, vilket gör att det inte finns något sätt att lära sig vad som fungerar och vad som inte gör det.

De fem stegen i en utvärdering av trading listas nedan.

1. Logga varje affär: skriv ner upplägget, planen, resultatet, kostnaderna och varje bruten regel i en tradingjournal, i samma ögonblick som affären stängs.
2. Gå igenom varje vecka: läs veckans affärer tillsammans, en fast dag, utanför de timmar marknaden är öppen.
3. Läs siffrorna: beräkna andelen vinnande affärer, den genomsnittliga vinsten mot den genomsnittliga förlusten, de betalda kostnaderna och antalet brutna regler.
4. Ändra en regel i taget: justera stoppets avstånd, eller marknaden som handlas, så att de följande veckorna visar effekten.
5. Bedöm på många affärer: dra slutsatser av dussintals affärer, inte av en vecka, eftersom tidigare resultat beskriver vad som hände och inte förutsäger vad som kommer härnäst.

De sex vanligaste myterna om trading listas nedan.

• 90-90-90-regeln: påståendet att 90 % av nya traders förlorar 90 % av sina pengar på 90 dagar saknar källa. Den uppmätta siffran är andelen privatkonton som förlorar pengar, som företag som erbjuder CFD-kontrakt i Storbritannien och Europeiska unionen publicerar och uppdaterar varje kvartal.
• Trading som lön: en lön kommer varje månad, och tradingresultat gör det inte. Förlustmånader är en del av varje metod, medan tradern betalar kostnaderna för trading och för att leva i dem alla.
• Att vinna de flesta affärer: vinst kräver inte att man har rätt för det mesta. En trader som vinner 40 % av affärerna kan vara lönsam om vinsterna är större än förlusterna: med vinster som är dubbelt så stora som förlusterna lämnar fyra vinster av tio kontot på plus före kostnader.
• Fler affärer, mer vinst: belägget pekar åt andra hållet. Barber och Odean fann att de hushåll som handlade mest tjänade minst, eftersom varje extra affär lade till kostnader och få lade till avkastning.
• Tidigare resultat som bevis: en följd av vinnande affärer, en strategis historik eller en skärmdump av någon annans vinster visar inte vad de nästa affärerna kommer att göra. Tidigare resultat är ingen tillförlitlig indikator på framtida resultat.
• Hävstång som extra pengar: hävstång är exponering, inte pengar. En insättning på 6 500 kr med 20:1 styr en position på 130 000 kr, och förlusten på den positionen är traderns egen.