Terminskalkylator

Vad är en futures-kalkylator?

En futures-kalkylator är ett verktyg som räknar ut vinsten eller förlusten på ett futures-trade, vilket är antalet ticks priset rörde sig multiplicerat med kontraktets tick-värde och antalet handlade kontrakt. Måttet bakom det är tradets P/L i dollar, och de dollarna kommer från kontraktets multiplikator, inte från det noterade priset: ett futures-pris som 5000 på E-mini S&P 500 är en indexnivå, inte ett kontantbelopp, så en punkts rörelse är bara värd pengar när den multiplicerats med kontraktets punktvärde. Varje kontrakt har en fast tick-storlek, dess minsta prissteg, och ett fast tick-värde, vad det steget är värt, medan punktvärdet, även kallat multiplikatorn, helt enkelt är tick-värdet delat med tick-storleken. Kalkylatorn binder samman dessa: den tar ditt ingångs- och utgångspris, omvandlar rörelsen till ticks och punkter, och gör om det till en enda dollarsiffra. Det är den räknemässiga grunden under futures-trading, där varje kontrakt har sitt eget tick- och punktvärde.

Varför är futures-kalkylatorn viktig för trading?

Futures-kalkylatorn är viktig för trading eftersom ett futures-kontrakt är belånat och prissatt i sina egna enheter, så dollarstorleken på en vinst eller förlust är inte uppenbar förrän du omvandlar rörelsen till ticks och dollar. Ett fall på 50 punkter på E-mini Nasdaq-100 och ett fall på 50 punkter på E-mini S&P 500 är inte samma pengar, eftersom de två kontrakten har olika punktvärden, och en trader som dimensionerar en position på känsla kan ta på sig betydligt mer dollarrisk än avsett. Att i förväg kvantifiera P/L, tick-värdet och det nominella värdet är det som förvandlar ett prismål till ett beslut du faktiskt kan väga.

Traders tar fram futures-kalkylatorn vid två beslutstillfällen: innan de lägger en order, för att se vad en given rörelse skulle ge eller kosta över ett, två eller fem kontrakt, och när de väljer mellan kontrakt, för att jämföra dollarrisken hos en mikro mot ett fullstora kontrakt. Futures ligger i den belånade änden av online trading, där en liten prisrörelse kontrollerar ett stort nominellt värde, så att känna till dollarn, ticksen och hävstången innan du placerar tradet är centralt för att förvalta positionen snarare än att reagera på den.

Hur använder du futures-kalkylatorn?

För att använda futures-kalkylatorn väljer du kontraktet, väljer long eller short, och anger ditt ingångspris, utgångspris och antal kontrakt; verktyget ger dig vinsten eller förlusten i dollar, punkter och ticks.

Stegen för att använda futures-kalkylatorn listas nedan:

1. Välj kontraktet du handlade. Detta bestämmer tick-storleken, tick-värdet och punktvärdet kalkylatorn använder, så att välja ES, NQ, CL eller något av de listade kontrakten laddar det kontraktets egna dollarsiffror.
2. Välj din riktning, long eller short. En long ger vinst när priset stiger och en short ger vinst när det faller, vilket bestämmer tecknet på resultatet.
3. Ange ditt ingångspris. Detta är priset du öppnade positionen till, i kontraktets egna noterade enheter.
4. Ange ditt utgångspris. Detta är priset du stängde till, eller målet du testar; skillnaden mellan ingång och utgång är rörelsen kalkylatorn prissätter.
5. Ställ in antalet kontrakt. Detta skalar P/L linjärt, så två kontrakt ger exakt dubbelt så stor vinst eller förlust som ett.
6. Lägg till din marginal per kontrakt, valfritt. Att ange den daytrading- eller övernattningsmarginal din mäklare kräver låser upp hävstångs- och totalmarginal-siffrorna för positionen.

Ett avancerat fält utökar verktyget: ett anpassat kontrakt-fält låter dig ange en tick-storlek och ett tick-värde för ett kontrakt som inte finns i listan. Alla belopp visas i amerikanska dollar, den valuta de här kontrakten handlas och avvecklas i. Kalkylatorn uppdaterar resultatet när du trycker på Beräkna, och kontraktet du väljer styr alltid tick-storleken, tick-värdet och multiplikatorn bakom resultatet.

Vilken formel använder futures-kalkylatorn?

Formeln futures-kalkylatorn använder multiplicerar antalet ticks priset rörde sig med kontraktets tick-värde och antalet kontrakt, vilket är samma sak som att multiplicera antalet punkter rörda med punktvärdet.

I denna formel är ticks moved prisrörelsen uttryckt i ticks, (utgång minus ingång) × riktning ÷ tick-storlek, där riktning är +1 för en long och −1 för en short; tick value är dollarvärdet av en tick på kontraktet; och contracts är antalet handlade kontrakt. Eftersom punktvärdet (multiplikatorn) är lika med tick-värdet delat med tick-storleken kan samma resultat skrivas som punkter rörda × punktvärde × kontrakt, där punkter rörda är (utgång minus ingång) × riktning.

Om vi sätter in E-mini S&P 500: ((5010 − 5000) ÷ 0,25) × $12,50 × 2 = +$1 000,00.

Formeln antar att dina ingångs- och utgångspriser ligger exakt på kontraktets tick-nät; ett pris angivet utanför nätet ger ett bråktal av ticks.

Vad är ett exempel på en futures-beräkning?

Ett exempel på en futures-beräkning är ett long-trade på E-mini S&P 500 (ES) från 5000,00 till 5010,00 på 2 kontrakt, som ger +$1 000,00, uträknat enligt följande:

1. Punktvärde = $12,50 tick-värde ÷ 0,25 tick-storlek = $50,00 per punkt.
2. Punkter rörda = (5010,00 − 5000,00) × (+1 för en long) = +10,00 punkter.
3. Ticks rörda = 10,00 punkter ÷ 0,25 = +40 ticks.
4. P/L = 40 ticks × $12,50 × 2 kontrakt = +$1 000,00, visat i grönt som en vinst, vilket också är lika med +10,00 punkter × $50,00 × 2.

Tecknet och storleken följer tradet: vänd riktningen eller kontraktet och siffran ändras. Samma verktyg registrerar ett long-trade på E-mini Nasdaq-100 (NQ) från 18000,00 till 17950,00 på ett kontrakt som −50,00 punkter, −200 ticks och −$1 000,00 i rött. Ange siffrorna för ES ovan och kalkylatorn ger samma +$1 000,00, så det uträknade exemplet och verktyget stämmer alltid överens.

Hur läser du futures-kalkylatorns resultat?

Du läser futures-kalkylatorns resultat genom att ta P/L som tradets utfall i dollar, grönt när det är en vinst och rött när det är en förlust, och sedan använda ticksen, punkterna och tick-värdet under det för att se var den siffran kom ifrån.

Tick-värdet och punktvärdet är fasta kontraktsspecifikationer publicerade av CME Group och andra noterande börser, så den här delen av läsningen ändras aldrig med marknaden, bara med kontraktet du väljer. När du anger din marginal visas en hävstångs-siffra, och om den stiger över 20:1 visar kalkylatorn en varningsbanner, eftersom en liten rörelse mot dig vid det förhållandet svänger en stor andel av kontot. Läs P/L som det bruttomässiga resultatet av tradet du testade och använd ticksen och punkterna för att kontrollera att rörelsen du angav är den du menade, innan du placerar tradet.

Vilka är begränsningarna hos futures-kalkylatorn?

Futures-kalkylatorn har verkliga begränsningar: den ger en uppskattning utifrån de priser och det kontrakt du anger, och P/L den visar är brutto, före några av de kostnader ett verkligt avslut medför. Ändra uppgifterna och svaret ändras, så en siffra läst från fel kontrakt eller ett pris utanför nätet är bara så bra som de siffrorna.

Resultatet inkluderar inte mäklarkommissioner, börs- och clearingavgifter, köp/sälj-spreaden eller den slippage som drar ner ett verkligt trade, och det tar inte hänsyn till någon skatt på vinsten. Det behandlar också marginal som en uppgift snarare än ett fast faktum, eftersom marginalen sätts av din mäklare och börsen och den förändras: CFTC och NFA beskriver futures som belånade produkter vars marginal är en liten, föränderlig andel av det nominella värdet, så hävstången verktyget visar är vägledande utifrån den marginal du angav, inte en garanterad siffra. Tick-värdestabellen i sig är statisk, hämtad från de aktuella kontraktsspecifikationerna hos CME, CBOT, NYMEX, COMEX och ICE och revideras bara när en börs ändrar en specifikation, så för ett kontrakt utanför listan bör du använda det anpassade fältet.

För den risk och dimensionering detta verktyg inte mäter täcker de kompletterande kalkylatorerna i den relaterade listan positionsdimensionering och avkastning-till-risk. Futures-kalkylatorn är ett pedagogiskt verktyg, inte ekonomisk rådgivning, och de aktuella kontrakts- och marginalspecifikationerna bör alltid bekräftas med din mäklare och börsen.

Hur hanterar futures-kalkylatorn marginal och hävstång?

Futures-kalkylatorn hanterar marginal och hävstång genom att multiplicera marginalen per kontrakt du anger med antalet kontrakt för att få din totala marginal, och sedan dela kontraktets nominella värde med den marginalen för att visa din hävstång. Det nominella värdet är hela beloppet kontraktet kontrollerar, utgångspriset gånger punktvärdet gånger antalet kontrakt, så ett E-mini S&P 500-kontrakt vid 5000 kontrollerar 5000 × $50 = $250 000 i nominellt värde.

Sätt in $12 650 i marginal mot det enskilda kontraktet och din hävstång är $250 000 ÷ $12 650, eller 19,76:1, vilket betyder att varje dollar i marginal kontrollerar nästan tjugo i exponering, precis under 20:1-nivån som utlöser kalkylatorns varningsbanner. Marginal är en uppgift snarare än en fast kontraktsspecifikation eftersom den sätts av din mäklare och börsen och den ändras: en intradag-, daytrading-marginal kan vara en bråkdel av den övernattnings-, börssatta initiala marginalen, så samma trade kan visa mycket olika hävstång beroende på när du håller det. Detta är mekaniken i hjärtat av hävstång i trading, där en liten marginal kontrollerar ett stort nominellt värde, och det är också varför prop firm- och finansierade konton lägger sina egna regler för drawdown och dimensionering kring futures: hävstången som förstärker en vinst förstärker en förlust lika snabbt.

Vilket tick-värde använder futures-kalkylatorn för varje kontrakt?

Futures-kalkylatorn använder ett specifikt tick-värde för varje kontrakt, hämtat från börsens kontraktsspecifikationer: det är $12,50 på E-mini S&P 500 (ES), $5,00 på E-mini Nasdaq-100 (NQ), $10,00 på råolja (CL) och $10,00 på guld (GC).

Mikrokontrakten, Micro E-mini S&P 500 (MES), Micro E-mini Nasdaq-100 (MNQ) och Micro Gold (MGC), är en tiondel av sina fullstora versioner, så en tick är värd en tiondel så mycket: $1,25 på MES mot $12,50 på ES. Dessa värden kommer direkt från kontraktsspecifikationerna hos CME, CBOT, NYMEX, COMEX och ICE och ändras bara när en börs reviderar ett kontrakt; för allt utanför listan låter det anpassade fältet dig ange tick-storlek och tick-värde för hand.

Vad är skillnaden mellan tick-värde och punktvärde i en futures-beräkning?

Skillnaden mellan tick-värde och punktvärde i en futures-beräkning är att tick-värdet är dollarvärdet av en tick, den minsta prisrörelse ett kontrakt kan göra, medan punktvärdet, även kallat multiplikatorn, är dollarvärdet av en full punkt av pris.

På ES är en punkt fyra ticks, eftersom tick-storleken är 0,25, så punktvärdet på $50 är helt enkelt fyra ticks på $12,50. Det är därför en rörelse på 40 ticks och en rörelse på 10 punkter på ES ger samma P/L: de beskriver samma avstånd på 10 punkter i olika enheter, och kalkylatorn visar båda så att de två siffrorna alltid stämmer överens.

Vilka kalkylatorer är relaterade till futures-kalkylatorn?

Kalkylatorerna relaterade till futures-kalkylatorn täcker resten av en futures-traders arbetsflöde, från att dimensionera tradet och bedöma dess risk till att räkna ut vad ett finansierat konto faktiskt betalar.

Kalkylatorerna relaterade till futures-kalkylatorn listas nedan:

• Prop firm payout-kalkylator: tar vinsten du räknar ut här och visar vad du faktiskt behåller efter ett prop firm-företags vinstdelning, avgift och tröskel.
• Positionsstorlek-kalkylator: räknar ut hur många kontrakt du ska handla för en fast riskprocent, det riskfokuserade komplementet till detta verktygs dollar-P/L.
• Risk/reward-ratio-kalkylator: omvandlar din ingång, stop och mål till ett förhållande mellan avkastning och risk innan du öppnar tradet.
• Kelly criterion-kalkylator: hittar den andel av kapitalet att riskera per trade utifrån din edge och vinstfrekvens.

FAQ

Detta verktyg är för utbildningssyfte, inte ekonomisk rådgivning. P/L det visar är brutto och exkluderar kommissioner, börsavgifter, spreadar, slippage och skatt, och futures-marginaler sätts av din mäklare och börs och ändras över tid. Futures är kraftigt belånade och kan förlora mer än din initiala marginal, så bekräfta aktuella kontrakts- och marginalspecifikationer innan du handlar.